TỔNG KẾT THỊ TRƯỜNG NĂM 2018_ĐỊNH HƯỚNG ĐẦU TƯ TRONG THỜI GIAN TIẾP THEO
Cập nhật tín hiệu Matrix_Filter:
Chu kỳ tài chính năm 2018 đã kết thúc và điểm lại tình hình như sau:
1. Thống kê thị trường chung:
+ VNINDEX kết thúc năm 2018 ở mức 892,54 điểm, giảm – 9,32% so với 2018, là năm giảm điểm sau 07 năm liên tục tăng giá tính từ 2012. Khối lượng giao dịch 42.126.278.656 cổ phiếu, giảm -0,86% so với 2017. Mức Định giá hiện nay là 900+-. Tốc độ tăng trưởng “âm”. Xu hướng Định giá giảm dần theo thời gian cho đến khi hệ số tăng trưởng dương trở lại.
+ VN30 kết thúc năm 2018 ở mức 854,99 điểm, giảm -12,36% so với 2018 Khối lượng giao dịch 14.965.818.368 cổ phiếu tăng 16,94 % so với 2017. Ảnh hưởng lớn đến từ các cổ phiếu như CTD (giảm -27,0%), VNM ( giảm -28,9%), CTG (giảm – 20.2%), BMP (giảm – 33.8%), ROS (-74,4%) VRE (-27,5%), PLX (-25,8%). Mức Định giá hiện nay là 870+-. Tốc độ tăng trưởng “âm”. Định giá giảm dần theo thời gian.
2. Nhận định, dự báo thị trường:
+ VNINDEX, VN30 đang chuyển sang giai đoạn suy giảm, tích lũy với hệ số tăng trưởng đang là “âm”. Quá trình điều chỉnh mạnh xảy ra trong 03 tháng quí IV/2018. Với định giá 870 thì mức thị giá an toàn của VN30 sẽ là 820-830 với mức chiết khấu 5-6%. VNINDEX dự kiến 860-880 với mức chiết khấu thấp hơn 3-4%. Đây là vùng giá an toàn, chiết khấu rủi ro cũng như vùng giá hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của thị trường chung.
+ Dự kiến trong 06 tháng đầu năm 2019, thị trường chung sẽ tích lũy. VNINDEX sẽ giao động trong biên độ 870-880 và 920-930, VN30 biên độ 830-850 và 895-905 Thị trường chỉ có thể tạo đáy khi VN30 tạo đáy. Thị trường chung sẽ xác nhận tạo đáy vào cuối tháng 01/2019, cụ thể như đối với CTG, cổ phiếu giảm giá mạnh trong VN30 bắt đầu miễn nhiễm với thông tin báo cáo tài chính quý 4/2018 kém như các tin tức dự báo công bố, với vùng hỗ trợ dài hạn của CTG là 18+-19. Sau đó thị trường sẽ phục hồi dần dần trở lại trong tháng 02-03/2019 và sẽ tăng trưởng trở lại trong quý II/2019. Sẽ phân tích chi tiết hơn trong các bản tin nhận định tuần.
3. Định hướng đầu tư:
+ Do thị trường chung đang trong xu hướng tăng trưởng âm, Định giá suy giảm, tích lũy. Biên lợi nhuận trong đầu tư không cao. Vì vậy, việc tìm kiếm cơ hội tăng trưởng trong giai đoạn hiện nay rất khó khăn. Hiện tại, xu hướng tăng trưởng, sinh lợi tốt đang tập trung vào các nhóm như sau:
+ Nhóm mã Upcom có khẳ năng chuyển sàn giao dịch, các mã ngành hàng không như HVN, ACV, NCT…
+ Nhóm mã dự kiến sẽ tiếp tục thoái vốn (nhà đầu tư có thể kiên nhẫn chờ tham gia sau khi việc thoái vốn thực hiện xong) như VGC, DRC…
+ Nhóm mã tiếp tục hưởng lợi từ mở rộng hiệp định thương mại, chiến tranh thương mại là nhóm mã Khu Công Nghiệp, Dệt may, thủy sản, nhóm mã vận tải như KBC, TNG, GMC, FMC, PVT…
+ Nhóm có tính chất phòng thủ như Điện: PPC..
– Dự kiến trong năm 2019 thị trường sẽ trở nên khốc liệt, đào thải mạnh mẽ hơn. Yêu cầu về tính minh bạch, chuyên nghiệp cao hơn đối với các công ty niêm yết. Các tiêu chí đánh giá, xếp hạng doanh nghiệp cũng sẽ được nâng cao. Vì vậy việc chọn lọc danh mục nhà đầu tư cần phải cẩn trọng hơn để bảm đảm an toàn và hiệu quả tốt nhất.
– Trên đây là những nhóm mã vẫn có thể xem xét nắm giữ và định hướng gia tăng tỉ trọng đầu tư. Riêng với nhóm ngân hàng VN30, cũng như các mã có xu hướng ngắn suy giảm, cần chờ tín hiệu tạo đáy hoặc xảy ra điều chỉnh về vùng giá chiết khấu rủi ro hợp lý, hoặc xu hướng xác nhận tăng trưởng trở lại mới xem xét, cũng như thị giá cổ phiếu miễn nhiễm với những tin tức dự báo kêt quả kinh doanh kém công bố như trường hợp CTG.