+ Số lượng mã có xu hướng tăng ngắn hạn tăng, hướng đến mức trung bình trong 03-05 phiên đến. Khẳ năng sinh lợi ngắn hạn tăng. Số lượng mã có trend_up trung hạn tăng, đang ở gần mức 80%_như vậy hầu hết các mã trong thị trường đều đang có xu hướng trung hạn tích cực, đã thoát khỏi trend_line giảm giá trung hạn kéo dài, tương tự như VNINDEX. Số lượng mã có vùng bán ngắn giảm. Số lượng mã có vùng mua ngắn hạn giảm nhẹ, lớn hơn số mã có vùng bán ngắn hạn. Tập trung mở rộng nhiều ở nhóm chứng khoán, bất động sản, logistic, khu công nghiệp, dầu khí, cao su.. Vẫn có thể chọn lọc gia tăng khi rung lắc, điều chỉnh cho tới khi dòng tiền có dấu hiệu đi vào vùng đạt đỉnh ngắn hạn. VN30 tăng trưởng ngắn hạn, tâm lý ngắn hạn cải thiện, lạc quan hơn.

    + Số mã có dòng tiền ngắn hạn tăng nhẹ mạnh, trên mức trung bình. Dòng tiền trung hạn tăng nhẹ, đang ở mức 78% số mã có dòng tiền trung hạn, nhưng nhỏ hơn số mã có trend_up trung hạn. Điều này có nghĩa là có một số mã chất lượng kém, có thể có kết quả kinh doanh yếu kém, cơ bản kém không có dòng tiền. Do đó các vị thế vẫn ưu tiên vào nhóm đầu ngành, nhóm được xếp hạng tốt. Lực cầu ngắn hạn của VNINDEX tiếp tục tăng, lớn hơn áp lực cung, áp lực cung ngắn hạn giảm. Lực cầu đang gia tăng mạnh hơn trong VNINDEX so với VN30. Lực cầu ngắn hạn có thể đi vào vùng đạt đỉnh trong 03-05 phiên đến, là lúc phải nên dừng các vị thế mua tích lũy, gia tăng.

2. Tổng quan thị trường_Định hướng:

    + VNINDEX đã kết thúc Quí I/2023 ở mức 1064,64 điểm tăng 5,71% so với Quí IV/2022, khối lượng giao dịch đạt 29.970 triệu cổ phiếu thấp hơn -28,18% so với Quí IV/2022. VNINDEX vẫn nằm dưới vùng kháng cự định giá 1080-1100. VN30 kết thúc quí I/2023 ở mức 1073,78 điểm tăng 6,81% khối lượng giao dịch giảm -31,35% và vẫn dưới vùng kháng cự định giá 1080-1100. Xu hướng định giá có thể sẽ chuyển sang giai đoạn tích lũy với biên độ khoảng 3,1-3,6% so với mức trung bình 1080+-, và sẽ cập nhật chi tiết hơn trong bản tin đầu tháng 04/2023. Hiện tại dự kiến là VNINDEX, VN30 sẽ hướng đến vùng giá 1110-1120. Xu hướng ngắn hạn của VNINDEX vượt lên các trend_line giảm giá trung hạn kéo dài từ tháng 03/2022 để có thể chuyển sang giai đoạn tăng trưởng ngắn với vùng giá mục tiêu là đỉnh cũ tháng 02/2023_tương ứng 1120-1125. VN30 xu hướng ngắn hạn tăng trưởng trên vùng hỗ trợ 1060+- với kỳ vọng kiểm tra lại vùng đỉnh cũ 1130-1140. Tổng vốn hóa thị trường hiện tại 235+- tỉ USD_58%+-/GDP 2022. Vốn hóa VN30 133+- tỉ USD_56%+- vốn hóa toàn thị trường. Nếu giả định ở năm 2025, vốn hóa thị trường đạt 85% GDP theo kế hoạch trước đây của chỉnh phủ và GDP chỉ tính bằng 405+ tỉ USD ở mức của năm 2022 thì VNINDEX ở mức 1350+-. Do đó vùng giá VNINDEX 1350 là trường hợp lạc quan nhất có khả thi đạt được trong năm 2023.

   + Ngắn hạn nhóm cổ phiếu chứng khoán đang có phản ứng tích cực trước thông tin giảm lãi suất điều hành là nhóm có kỳ vọng sinh lợi ngắn hạn tốt nhất hiện tại trong đó kỳ vọng các mã định giá đang tích lũy như CTS, VCI, BSI, HCM, SSI, MBS… có thể tăng trưởng. Đây cũng là các mã có tốc độ tăng trưởng giá tốt, được xếp hạng cao, nên ưu tiên khi chọn lọc gia tăng khi rung lắc với mục tiêu kỳ vọng là hướng đến đỉnh giá tháng 08,09/2022 (sẽ chịu áp lực bán điều chỉnh tương tự nhóm đầu tư công ở vùng giá này).

    + Nhóm cổ phiếu khu công nghiệp là nhóm mã có phản ứng tích cực trong những phiên gần đây sau khi có thời gian tích lũy kéo dài trong biên độ hẹp từ tháng 01,02/2023 như IDC, SZC, KBC, GVR, TIP… Một phần lý do nhóm KCN phục hồi mạnh là tích lũy tốt và các mã nhóm này chưa phục hồi nhiều so khi giá vẫn nằm dưới khá xa đường giá trung bình MA200, dư địa phục hồi lên đường MA200 và vượt lên còn lớn. Vì vậy nhóm mã này vẫn tiếp tục được ưu tiên chọn lọc gia tăng khi có xảy ra rung lắc gần vùng hỗ trợ ngắn hạn với taget ngắn hạn kỳ đường MA200 của từng mã tương ứng, hoặc vùng giá đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023.

    + Nhóm cổ phiếu cảng biển, losgistic GMD, VSC, HAH, VOS được kỳ vọng là dòng tiền sẽ luân chuyển sang sau khi nhóm khu công nghiệp lên vùng kháng cự mạnh. Nhóm mã này hiện tại xu hướng tổng thể không đồng thuận và kỳ vọng dòng tiền đầu cơ có thể hướng đến các mã chưa phục hồi nhiều như HAH, VOS… sau khi cổ phiếu đầu ngành GMD có thể tăng trưởng ngắn hạn trở lại. Như HAH có thể cần 02 tuần nữa, mới có thể xác nhận vào trend tăng mới, sau khi chính thức vượt được trend_line giảm giá trung hạn kéo dài. Cần theo dõi đầu cơ với kỳ vọng đỉnh cũ tháng 02/2023.

   + Nhóm đầu tư công, xây dựng, vật liệu xây dựng là nhóm mã đã tăng giá tốt ở nhịp trước so với VNINDEX và hầu hết đều đã chịu áp lực điều chỉnh, tạo đỉnh ngắn hạn khi tăng lên vùng đỉnh tháng 08/09/2022. Nhóm cổ phiếu này hiện tại sẽ phụ thuộc lớn vào tình kinh kinh doanh, các yếu tố cơ bản vì đã trải qua giai đoạn phục hồi giá trước. Và sẽ không phải là ưu tiên chọn lọc gia tăng mới, cho đến khi xu hướng định giá tăng trưởng trở lại và các kết quả kinh doanh Quí I/2023 cập nhật vào định giá. Do đó sẽ đánh giá, đề xuất chọn lọc sau nếu có.

   + Nhóm cổ phiếu dầu khí là nhóm có diễn biến giá tích cực so với VNINDEX, tương tự như nhóm đầu tư công, nhóm Dầu khí cũng chịu áp lực bán điều chỉnh mạnh ở vùng đỉnh tháng 08,09/2022. Tuy nhiên nhóm này nhiều mã có định giá tăng trưởng và sẽ được nâng định giá trong thời gian đến và kỳ vọng sẽ thu hút dòng tiền gia tăng thêm khi xu hướng ngắn hạn tăng trưởng trở lại. Trong đó các mã có khẳ năng tăng trưởng tốt là VIP, PVD, PVS, PVT… có thể chọn lọc gia tăng với kỳ vọng sẽ vượt vùng đỉnh tháng 08,09/2022.

   + Nhóm cổ phiếu ngân hàng, đa phần vẫn duy trì được xu hướng tăng trưởng, tuy nhiên khó kỳ vọng được nhiều do những yếu tố rủi ro như đã phân tích khá nhiều và đồng thời cổ phiếu đầu ngành VCB, BID đều ở vùng đỉnh giá lịch sử, rất khó kỳ vọng tăng trưởng mạnh hơn trừ khi các yếu tố vi mô quay trở lại tăng trưởng mạnh mẽ, mà chủ yếu giữ nhịp thị trường. Chỉ tập trung vào dòng tiền ngắn xoay vòng với biên lợi nhuận hẹp ở các mã trong nhóm ngân hàng.

    + Nhóm bất động sản vẫn đang là nhóm phục hồi kém so với thị trường với những yếu tố ảnh hưởng đến từ nợ đáo hạn trái phiếu, tắt nghẽn dòng tiền kinh doanh. Do đó mặc dù có nhiều biện pháp tháo gỡ và hạ lãi suất… nhưng vẫn chưa thể kỳ vọng lớn. Cần chờ các cổ phiếu nhóm này xác nhận vượt lên khỏi xu hướng giảm giá trung dài hạn kéo dài. Sau đó vẫn cần rất nhiều thời gian điều chỉnh tích lũy back test, thậm chí tích lũy kéo dài để chờ tình hình kinh doanh cải thiện, dư nợ trái phiếu giảm ½ mới có thể kỳ vọng có nhịp tăng trưởng ngắn. Kỳ vọng lạc quan là cũng phải đến tháng 06/2023 khi kết quả kinh doanh Qui II/2023 bắt đầu cải thiện và trước 02-03 tháng thời điểm đạt đỉnh tạm thời nợ đáo hạn trái phiếu vào tháng 09/2023.

   + Ngắn hạn thị trường sẽ bắt đầu quí II/2023 với nhiều yếu tố chênh vênh. Tuy nhiên nhà đầu tư chủ động vẫn có nhiều cơ hội để đầu tư, đầu cơ đi kèm quản trị rủi ro với biên lợi nhuận trung bình mỗi nhịp đầu tư kỳ vọng 10%-15%. Rất ít mã có thể đạt kỳ vọng cao hơn ở vùng giá hiện tại khi xu hướng định giá của VNINDEX vẫn chưa thể tăng trưởng và với mức max_over trong vùng 3,2-3,5%. Ngắn hạn kỳ vọng trong tuần tiếp theo VNINDEX sẽ rung lắc kiểm tra vùng 1062+- đỉnh ngày 15/03/2023 để hướng đến đến vùng kháng cự quan trọng 1080+-. Vượt qua được vùng kháng cự này có thể tâm lý thị trường sẽ rất lạc quan với các kỳ vọng sẽ được nâng lên cao hơn và hướng đến vùng 1100-1120. Vẫn có thể xem xét chọn lọc gia tăng theo các nhóm ngành kỳ vọng trên, phải ưu tiên vào các mã được xếp hạng cao, có vùng mua và thu hút dòng tiền tốt cho tới khi thông kê cảnh báo dòng tiền đi vào vùng đỉnh ngắn. Chi tiết tham khảo các danh mục.