1.  Cập nhật tín hiệu:

     + Trend_up giảm, Money_in giảm. Số lượng mã có trend_up ngắn hạn tiếp tục giảm. Khẳ năng sinh lợi ngắn hạn giảm. Số mã có dòng tiền ngắn hạn giảm, tốc độ giảm mạnh hơn, dưới mức mức trung bình. Số lượng mã có vùng mua ngắn hạn giảm. Số lượng mã có vùng bán ngắn hạn tăng, lớn hơn số mã có vùng mua. VNINDEX vẫn duy tăng trưởng ngắn hạn, tâm lý ngắn hạn duy trì lạc quan, tích cực. Nhưng thị trường phân hóa mạnh, nhiều mã chịu áp lực bán mạnh, tập trung nhiều ở nhóm mã midcaps bất động sản, phân bón…. Xu hướng sinh lợi vẫn xoay tua sang nhóm khu công nghiệp, dệt may, điện nước… Nổi bật như IDC, PHR, BCM, TID, DTD, PPH… vẫn có thể xem xét chọn lọc gia tăng tỉ trọng đầu tư, đầu cơ ngắn hạn khi xảy ra rung lắc điều chỉnh.

2. Tổng quan thị trường_Định hướng:

    + Thị trường đã kết thúc kỳ giao dịch Quí I/2022. VNINDEX ở mức 1492,15 điểm giảm nhẹ -0,41% so với Quí IV/2021. Khối lượng giao dịch đạt 46.008.999.936 cổ phiếu, giảm mạnh -20,80% so với quí trước. VN30 ở mức 1508,53 điểm giảm -1,77%, khối lượng giao dịch đạt 10.919.450.624 cổ phiếu giảm -16,00%. Xu hướng định giá của VNINDEX, VN30 duy trì tăng trưởng ở vùng 1440-1460, 1450-1470. Tốc độ tăng trưởng tối đa trung bình ở mức 5-5,2%. Xu hướng ngắn hạn VNINDEX duy tri tăng trưởng trên vùng hỗ trợ 1485+-. VN30 phục hồi duy trì tích lũy trên vùng hỗ trợ 1495-1500. Tổng vốn hóa thị trường hiện tại là 348+- tỉ USD_101%+-/GDP danh nghĩa 2021. Vốn hóa VN30 172+- tỉ USD chiếm 49,5%+- vốn hóa toàn thị trường.

     + Thị trường, VNINDEX sẽ được nâng mức định giá dự kiến lên vùng 1480-1490 và với mức tăng trưởng tương ứng thì taget mục tiêu kỳ vọng của VNINDEX trong quí II/2022 là vùng 1560-1570 tương ứng tổng vốn hóa thị trường sẽ đạt mức 360-370 tỉ USD. VN30 kỳ vọng 1580-1610 khi xác nhận xu hướng tăng trưởng ngắn hạn.

    + Trong quí I/2022 nhóm cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất là nhóm bán lẽ PET, FRT, PSD.. phản ánh phù hợp tăng trưởng thị phần apple, tăng trưởng bán lẽ dược phẩm theo chuỗi…. Xu hướng này dự kiến vẫn sẽ duy trì tăng trưởng trong những quí đến. Do đó nhóm này, khi có điều chỉnh tích lũy ở vùng giá hợp lý vẫn xem xét gia tăng tỉ trọng đầu tư, đầu cơ. Nhóm tăng trưởng tốt tiếp theo là thủy sản như IDI, VHC, ACL, ASM, CMX… hưởng lợi từ tăng trưởng thị phần xuất khẩu và biên lợi nhuận tăng. Xu hướng này vẫn sẽ duy trì trong các quý tiếp theo, tuy nhiên việc chọn lọc cổ phiếu và vùng giá đầu tư cần cẩn trọng hơn do đà tăng giá đã diễn ra khá mạnh như VHC tăng giá 50% trong quí I/2022. Nhóm tiếp theo là cảng, losgitic điển hình như TMS, HAH, VNA, GMD,…Đây là nhóm phản ánh tốt tăng trưởng GDP, tăng trưởng tổng xuât nhập khẩu của nền kinh tế bên cạnh nhóm khu công nghiệp như VGC, PHR, BCM, LHG, IDC.. luôn được ưu tiên chọn lọc đầu tư tăng trưởng khi có điều chỉnh về các vùng định giá hợp lý tương ứng. Nhóm tiếp theo là nhóm hóa chất, phân bón như DGC, CSV, DPM, DCM, BFC… Đây là nhóm tăng trưởng vượt trội trong 04-05 quý vừa qua khi hưởng lợi mạnh từ giá sản phẩm tăng mạnh do thiếu nguồn cung…Mặc dù mức PE hiện tại so với tốc độ tăng trưởng vẫn chưa phải là quá đắt đỏ. Tuy nhiên do quá trình tăng giá rất mạnh trong 02 năm nay do đó ngắn hạn cần theo dõi thận trọng hơn, chờ tạo nền giá tích lũy mới và sẽ có các cập nhật chi tiết sau. Nhóm tiếp theo là nhóm cơ bản Điện nước như REE, TDM, BWE vẫn duy trì tăng trưởng tốt hàng năm_Do đó vẫn được ưu tiên chọn lọc gia tăng khi có rung lắc điều chỉnh.

 

   + Ngắn hạn thanh khoản thị trường tiếp tục suy giảm mạnh, dòng tiền tiếp tục giảm mạnh đặt biệt ở nhiều nhóm mã có tính chất đầu cơ cao, đòn bẩy cao. Tâm lý đầu tư bất ổn với nhiều tin tức tiêu cực từ các thành viên, công ty trong thị trường đến cả quản lý thị trường…. Diễn biến thị trường ngắn hạn ở nhiều cổ phiếu, nhóm cổ phiếu có thể gây sốc, hoang mang, nhất là đối với tỉ lệ nhà đầu tư mới trên thị trường đang tăng trưởng ở mức cao trong thời gian qua. Vì vậy thị trường cần phải có sự định hướng lớn, dẫn dắt từ các tổ chức, tạo lập hay dòng tiền lớn trở lại của nhà đầu tư nước ngoài cân bằng lại với tỉ lệ nhà đầu tư cá nhân quá lớn như hiện nay. Quá trình này khó có thể nhanh chóng mà cần thời gian ít nhất vài tháng. Do đó nhà đầu tư cần có tầm nhìn đầu tư dài hơn, theo chu kỳ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận hàng quý của doanh nghiệp làm định hướng cơ bản khi chọn lọc đầu tư. Áp đặt lại các tiêu chí chuẩn mực hơn khi chọn lọc danh mục theo dõi quan tâm. Ngắn hạn sẽ cập nhật chi tiết hơn trong các nhận định tiếp theo. Dự kiến VNINDEX, VN30 sẽ rung lắc điều chỉnh kiểm tra lại vùng hỗ trợ ngắn hạn 1495+-, 1495-1500 và tiếp tục tích lũy. Điều kiện để có thể kết thúc giai đoạn tích lũy là VN30 cần xác nhận quay trở lại tăng trưởng với chỉ số VNINDEX, VN30 tăng vượt vùng kháng cự 1510-1520. Nhiều vị thế mua mới, các mã yếu kém nếu có dẫn đến thua lỗ ngắn hạn, chờ phục hồi kiểm tra lại các vùng kháng cự ngắn hạn short_value tương ứng và xem xét loại giảm, cơ cấu danh mục các mã yếu kém. Duy trì tỉ trọng trên mức trung bình, xem xét cơ cấu các mã yếu kém. Chi tiết tham khảo các Danh mục.