Nhận định thị trường tuần 24-28/02/2020: Phân hóa, VN30 kết thúc suy giảm, tích lũy trở lại_Trend_up trung hạn cải thiện
1. Cập nhật tín hiệu:
* PHÂN TÍCH_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU
2. Thống kê thị trường:
+ Trend_up tăng, Money_in tăng. Dòng tiền và khẳ năng sinh lợi ngắn hạn trong thị trường vẫn gia tăng, cho thấy nhiều mã vẫn đang ở vùng giá hấp dẫn thu hút dòng tiền và phục hồi tăng tốt ngắn hạn. Số lượng mã có trend_up trung hạn đang cải thiện nhẹ trở lại. Nhiều mã đã và đang tạo đáy trung hạn, trend_up gia tăng. Như vậy cơ hội chọn lọc, mở rộng danh mục trung hạn gia tăng. Tuy nhiên số mã tăng trưởng tốt nhất lại rất hạn chế. Ngắn hạn, số lượng mã có vùng bán gia tăng, vùng mua vẫn duy trì lớn hơn vùng bán. Nhưng thể hiện sự phân hóa mạnh của các mã trong từng nhóm ngành. Nguyên nhân một phần do dòng tiền đầu cơ ngắn hạn xoay tua qua các mã chưa phục hồi, và thể hiện sự canh tranh mạnh trong bối cảnh vĩ mô, xu hướng định giá suy giảm chưa thể dự báo kiểm soát chính xác. Vì vậy việc chọn lọc danh mục, gia tăng đầu tư cần phải tiếp tục cẩn trọng, khắt khe hơn trước.
3. Tổng quan thị trường_Định hướng đầu tư:
+ Kết thúc tuần giao dịch W2/02/2020, VNINDEX đã kết thúc quá trình suy giảm ngắn hạn và phục hồi trở lại. VN30 tốt hơn sau khi kết thúc đã chuyển qua giao đoạn tích lũy tạo nền ngắn hạn với xu hướng chính Định giá vẫn suy giảm. Điều kiện để xu hướng chính phục hồi là xu hướng ngắn hạn, giá trị Short_value của VN30 phải tích lũy, rung lắc mạnh trong 01-03 tuần và quay trở lại tăng trưởng trong tháng 03/2020. Dĩ nhiên thị trường chỉ có thể tăng trưởng khi các nhóm mã vốn hóa lớn phải xác nhận đáy trung hạn và dần phục hồi trở lại. Về mặt kỹ thuật định giá, thời điểm trong tháng 03/2020 mới có thể dự báo, đánh giá chính xác hơn về xu hướng, mức độ suy giảm, tốc độ tăng trưởng mới của chỉ số hay các cổ phiếu, cũng như mới có thể đưa ra các dự báo cơ hội đầu tư tăng trưởng mới tốt nhất. Thông thường thị trường sau khi trải qua cú sốc lớn như Dịch cúm Covid_19 sẽ tạo ra điểm ‘break” mới trong định hướng đầu tư, và giai đoạn này là giai đoạn dần ổn định trở lại sau khi phục hồi, để tiến hành đánh giá cơ cấu mới toàn bộ định hướng đầu tư cũ. Quá trình phục hồi ổn định này dự kiến còn kéo dài trong tháng 03/2020, sau đó mới định hình được mã nào, nhóm ngành nào sẽ có mức tăng trưởng vượt trội trong bối cảnh đầu tư mới. Lúc đó mới tập trung ưu tiên gia tăng đầu tư.
+ Ngắn hạn, dự kiến thị trường sẽ phân hóa VNINDEX, VN30 sẽ tiếp tục phục hồi, VN30 sau khi lấy lại các kháng cự mạnh, đảm bảo không tiếp tục suy thoái sẽ quay trở lại tích lũy, VN30 sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ 860-865+-. Quá trình giảm giá mạnh vừa qua mang lại nhiều cơ hội mua sell-off dưới giá trị định giá rất hấp dẫn. Tuy nhiên tại thời điểm hiện tại, hầu hết các mã mạnh cơ bản tốt đều đã vượt trở lại vùng định giá, và lúc này cần phải đánh giá triển vọng tăng trưởng, tốc độ tăng trưởng mới dựa trên những kỳ vọng tăng trưởng của quý I, quý II/2020 cũng như chờ điều chỉnh tích lũy tạo nền giá mới trở lại. Lúc đó mới xem xét khẳ năng gia tăng tỉ trọng đầu tư mới. Ngắn hạn dòng tiền xoay tua sang các nhóm mã chất lượng kém hơn. Vì vậy, mặc dù số lượng mã có vùng mua vẫn duy trì, nhưng hạn chế, không khuyến nghị mua đuổi giá mà theo dõi các vị thế chốt lãi, bán ngắn hạn cơ cấu danh mục nếu có trong những phiên đến. Khá nhiều mã có tiềm năng tăng trưởng tốt vẫn sẽ được cập nhật và chỉ gia tăng tỉ trọng khi rung lắc, kiểm tra lại giá trị ngắn hạn Short_value. Chi tiết tham khảo các Danh mục.