+ Số lượng mã có xu hướng tăng ngắn hạn phục hồi, tăng ở vùng 20% số mã có trend_up. Các mã bắt đầu có trend_up cải thiện ở nhóm cổ phiếu xây dựng. Đây là nhóm mã có thể xem xét chọn lọc, gia tăng. Cũng là nhóm có kỳ vọng kết quả kinh doanh quí III và Quí IV cải thiện tốt. Số lượng mã có trend_up trung hạn vẫn giảm, phân hóa tập trung nhiều ở các cổ phiếu yếu kém trong nhóm ngân hàng, dầu khí, bất động sản, chứng khoán. Cần phải thận trọng khi chọn lọc mã ngắn hạn, nhất là các mã có diễn biến kém tích cực, định giá cao, cơ bản kém. Số lượng mã có vùng bán ngắn hạn giảm. Số lượng mã có vùng mua ngắn hạn tăng, lớn hơn số mã có vùng bán. Mở rộng ở nhiều nhóm ngành, tập trung nhiều ở nhóm xây dựng, bất động sản, vận tải, khu công nghiệp, chăn nuôi… Các vị thế tỉ trọng dưới trung bình, ngắn hạn có thể chọn lọc gia tăng với kỳ vọng kiểm tra lại vùng kháng cự giá trung bình ngắn hạn short_value tương ứng. VNINDEX vùng hỗ trợ gần nhất 1115-1125_giá cao nhất tháng 01/2023. Kháng cự 1145-1150_giá thấp nhất tháng 8/2023. Tâm lý ngắn hạn của VNINDEX vẫn đang trong vùng bi quan, lo sợ, mức độ giảm. Tâm lý trung hạn kết thúc giai đoạn lạc quan, e ngại rủi ro gia tăng.

   + Số mã có dòng tiền ngắn hạn tăng, dưới mức trung bình. Tập trung gia tăng ở nhóm bất động sản, vận tải biển, khu công nghiệp. Dòng tiền trung hạn giảm, tốc độ giảm khá nhanh, mạnh bất thường, dưới mức trung bình khi thanh khoản thị trường giảm khá nhanh. Suy giảm ở nhóm chứng khoán, ngân hàng. Vẫn nên duy trì tỉ trọng ở mức trung bình, gia tăng tỉ trọng đầu tư sẽ được khuyến nghị khi xu hướng Trend_up và dòng tiền đồng thuận tăng trở lại. Nhiều mã cần chờ cập nhật các yếu tố cơ bản quí III, triển vọng tăng trưởng của quí IV. Cần có sự cải thiện lớn về các yếu tố cơ bản, vĩ mô mới có thể cải thiện tốt dòng tiền ngắn trung hạn trở lại. Lực cầu ngắn hạn tăng, áp lực cung giảm, vẫn lớn hơn lực cầu ngắn hạn, lực cầu ngắn hạn có thể thắng áp lực cung trong vài phiên đến. Ngắn hạn xu hướng lượng giá đang đồng thuận tăng trở lại, với lực cầu đã chấp nhận mua giá lên, khối lượng đã cải thiện khi giá tăng. Có thể gia tăng tỉ trọng ngắn hạn, nhưng chỉ tập trung vào mã có xu hướng tăng giá mạnh nhất, do dòng tiền trung hạn đang giảm, thị trường phân hóa mạnh vào kỳ vọng kinh doanh. 

2. Tổng quan thị trường_Định hướng:

    + VNINDEX kết thúc tuần W1/10/2023 ở mức 1128,54 điểm giảm -2,22% so với tuần trước và có 04 tuần liên tiếp giảm điểm, với ảnh hưởng tiêu cực phần lớn từ nhóm cổ phiếu bất động sản, ngân hàng. VN30 1139,78 điểm giảm -2,27%, khối lượng giao dịch giảm -21,97% so với tuần trước. Khối lượng giao dịch dưới mức trung bình, giảm khá nhanh một phần do áp lực bán ngắn hạn cạn kiệt trong vùng hỗ trợ mạnh, quá bán ngắn hạn. Xu hướng ngắn hạn VNINDEX vẫn suy giảm dưới vùng kháng cự 1140-1150. Xu hướng định giá VNINDEX tích lũy kém tích cực dưới vùng kháng cự 1145-1150. Về xu hướng của VNINDEX, chưa có kỳ vọng lạc quan nào cho tới khi xu hướng ngắn hạn của VNINDEX kết thúc suy giảm và vượt lên vùng kháng cự 1145-1150. Tổng vốn hóa thị trường hiện tại 252+- tỉ USD_62%+-/GDP 2022. Vốn hóa VN30 137+- tỉ USD_54%+- vốn hóa toàn thị trường. Vốn hóa 27 cổ phiếu ngân hàng 74+- tỉ USD_30%, tỉ lệ hiện tại vẫn chiếm mức cao so với toàn bộ thị trường. Vốn hóa ở thời điểm hiện tại thấp, giảm phần lớn là do nhóm cổ phiếu bất động sản suy thoái, nhóm ngân hàng ở mức thấp so với P/B hiện tại, trong khi các nhóm ngành khác đều phục hồi và tăng trưởng tốt, không còn ở mức vốn hóa rẽ. Như vậy về điểm số, xu hướng của VNINDEX thì phải cần động lực lớn từ 02 nhóm này, ngân hàng và bất động sản cải thiện các yếu tố cơ bản, vĩ mô. Cần phải có tín hiệu dòng tiền trung hạn cải thiện ở nhóm này.

    + VNINDEX thị trường bắt đầu giảm mạnh ngày 21/09/2023 khi thông tin NHNN lần đầu tiên phát hàng tín phiếu sau 06 tháng (tháng 02/2023 NHNN phát hành 400.000 tỉ đồng trong 1 tháng), với kỳ hạn 28 ngày thì xem như đợt phát hành ngày 21/09/2023 sẽ hoàn trả vào ngày 18/10/2023. Như vậy có thể kỳ vọng thị trường, xu hướng của VNINDEX sẽ cải thiện tốt hơn vào tuần W3/20/2023. Một phần lý do của đợt phát hành này là các mức lợi tức Chính phủ Mỹ tăng mạnh làm dẫn đến chênh lệch lớn, căng thẳng tí giá. Điều này cũng dẫn đến lợi tức TP Việt Nam cũng tăng mạnh trở lại, lợi tức 10 năm tăng từ 2,50 lên 3,036%, khẳ năng có thể tiếp tục tăng lên 3,4-3,7%. Điểm tích cực có thể kỳ vọng là mặc dù lợi tức TP Mỹ kỳ hạn 05 năm, 10 năm tăng mạnh trong 02 tuần qua vượt đỉnh năm 2022 và hướng đến vùng cao nhất của các năm 2006, 2007, tuy nhiên lợi tức 1 năm (5,278%) lại tăng chậm hơn và lợi tức kỳ hạn 10 năm (4,784%) đã lớn hơn kỳ hạn 5 năm (4,748%) trở lại_Điều này cho thấy rằng mức độ đầu cơ ngắn khi lợi tức TP Mỹ tăng mạnh đang chậm lại và có thể suy giảm dẫn tới lợi tức kỳ hạn ngắn sẽ giảm, đồng thời đường cong lợi tức đã có tín hiệu tái lập độ dốc trở lại ở các kỳ hạn lớn, qua đó kỳ vọng lạm phát đã được kiểm soát tốt và đường cong lợi tức sẽ đảo ngược quay trở lại bình thường.

    + Ngắn hạn VNINDEX giảm điểm mạnh về vùng quá bán và hỗ trợ mạnh MA200 phần lớn do nhóm bất động sản, ngân hàng, VN30 chịu áp lực cắt lỗ mạnh, bán tháo, dẫn đến dòng tiền ngắn hạn, các vị thế bắt đáy ngắn hạn quá bán gia tăng. VNINDEX vẫn chưa quay trở lại xu hướng tích lũy tích cực và có thể cải thiện nếu vượt lên kháng cư 1145+- trở lại. Vì vậy các vị thế chủ yếu vẫn đầu cơ, lướt sóng ngắn hạn, các vị thế mua vào các mã không phục hồi tốt nhất vẫn rủi ro thua lỗ. Các vị thế mua bán chủ yếu lướt sóng ngắn hạn theo kết quả kinh doanh quí III/2023. Duy trì tỉ trọng hợp lý. Các cơ hội đầu tư mới cần chờ kết quả kinh doanh quí III/2023 sau đó cập nhật các thông số cơ bản. Khi đó mới có thể có các cơ hội mới đầu tư tăng trưởng tốt. Chi tiết tham khảo các danh mục.