BÁO CÁO TỔNG KẾT THÁNG 04/2020 ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ_ĐỐI DIỆN THỰC TẠI SUY THOÁI TOÀN CẦU
1. Cập nhật tín hiệu:
* PHÂN TÍCH_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU
2. Thống kê thị trường:
+ Trend_up tăng nhẹ, Money_in giảm mạnh. Số lượng mã có trend tăng ngắn hạn tăng, tôc độ tăng chậm lại và vẫn trên vùng over ngắn hạn. Dòng tiền ngắn hạn giảm khá mạnh. Rất nhiều mã không thu hút dòng tiền, sau quá trình phục hồi mạnh cần điểu chỉnh, tích lũy. Số lượng mã có vùng mua ngắn hạn vẫn duy trì lớn hơn bán. Các mã có vùng mua ngắn hạn tập trung nổi bật vào các mã nhóm Logistics, khu công nghiệp.
3. Tổng quan thị trường_Định hướng đầu tư:
Đã 04 tháng kể từ ngày đại bệnh Covid_19 bắt đầu xuất hiện và lây lan ra hơn 210 nước trên thế giới. Việt Nam đang kiểm soát dịch bệnh tốt và có hơn 02 tuần không xuất hiện ca nhiểm mới. Tạo điều kiện cho nới lỏng cách ly, phục hồi xã hội, phục hồi lực cầu trong nước, phục hồi kinh tế.
+ VNINDEX cũng đã phục hồi tăng 16,09% trong tháng 04/2020 ở mức 769,11 điểm Rất nhiều mã đã phục hồi tăng 30-50% trong tháng 04/2020, đa số 80% số mã trong thị trường đều phục hồi trở lại vùng định giá đang suy giảm. Số ít mã vẫn duy trì được xu hướng tăng trưởng dài hạn là nhóm khu công nghiệp, hóa chất, thực phẩm.
+ Khi Việt Nam kiểm soát tốt dịch bệnh, dần phục hồi lại các hoạt động xã hội, kinh tế. Thì phải đối điện với thực tế:
- Đa số các công ty, tập đoàn lớn, trụ cột kinh tế đều có kết quả kinh doanh Quí I/2020 giảm mạnh, thu nhập cán bộ công nhân viên, người dân giảm sút. Tình trạng thắt lưng buộc bụng, cầu tiêu dùng giảm phát. Thất nghiệp gia tăng, chuyển đổi sang chạy dịch vụ ship hàng đột biến.., nhìn đâu cũng thấy Grap, GoViet… ngồi chờ đơn hàng..
- Số ca nhiễm bệnh mới vẫn trên toàn thế giới vẫn chưa có dấu hiệu kiểm soát tốt, số nước có ca nhiểm bệnh vẫn chưa giảm. Vẫn chưa thể mở của hoàn toàn đối với các nước khác.
Dịch bệnh được kiểm soát thì nền kinh tế lại đối diện với thực tại Giảm phát cầu tiêu dùng, suy thoái toàn cầu. Đối diện với suy giảm Cầu tiêu dùng nội địa lẫn Cầu tiêu dùng Thế giới, nhất là đối với các mặt hàng không thật sự thiết yếu. Đây là bài toán thật sự khó, rất khó để dự báo trong tình cảnh đại dịch chưa có tiền lệ từ trước đến nay. Vì vậy, ở thời điểm hiện tại sau nhịp phục hồi mạnh, việc xem xét mở mới các vị thế đầu tư, cần phải đi theo sau xu hướng.
+ Đối với chỉ số VNINDEX, VN30 đang suy thoái, nếu mở mới vị thế mua hiện tại không đảm bảo có thể sinh lợi tốt. Phải chờ thị trường xác nhận có thể tăng trưởng mới xem xét. Nên lưu ý rằng, ở thời điểm hiện tại, với GDP của cả năm 2020 tính theo trung bình của tất cả các dự báo, các kịch bản thì trung bình 3,5%+-. Để tìm kiếm 1 công ty, 1 ngành có thể tăng trưởng 7-10% là rất khó. Vì vậy khó có thể kỳ vọng hiệu quả đầu tư lớn hơn từ đây đến cuối năm.
+ Dịch bệnh dẫn đến trường hợp cách ly toàn cầu chưa có tiền lệ, lý giải trường hợp giá dầu đáo hạn “âm” chưa từng xảy ra trước đây, đến nhiều trường hợp phá sản, cháy tài khoản, các công ty đột ngột âm tài sản….. Đây là một hậu quả nhãn tiền, do đó nhà đầu tư cần phải cẩn trọng, nhất là các trường hợp, công ty thiếu minh bạch, đang suy thoái có thể tiếp tục suy thoái đột ngột, thua lỗ nặng phá sản sau đó kích hoạt miễn trừ trách nhiệm do thiên tai, dịch bệnh.. gây thiệt hại lớn.
Vì vậy trong giai đoạn đến, ở vùng giá hiện tại, khuyến nghị ưu tiên xem xét tái cơ cấu, tinh gọn, thu hẹp đầu tư. Vẫn có thể tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu vẫn đang duy trì tăng trưởng. Mở mới các vị thế mua chỉ được xem xét cho đến khi cổ phiếu đó có xu hướng xác nhận tăng trưởng trở lại.