BÁO CÁO TỔNG KẾT QUÍ II/2021_Vượt kỳ vọng tăng trưởng_Hạ tỉ trọng đầu tư
1. Cập nhật tín hiệu:
* PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU
* BIỂU TÂM LÝ VIX_INDEX_DÒNG TIỀN
2. Thống kê thị trường:
3. Tổng quan thị trường_Định hướng đầu tư:
+ Trend_up giảm, Money_in giảm. Số lượng mã có trend_up ngắn hạn tiếp tục giảm, trên mức trung bình. Khẳ năng sinh lợi ngắn hạn trên toàn thị trường giảm. Dòng tiền giảm, dưới mức trung bình. (TÂM LÝ VIX_INDEX_DÒNG TIỀN). Số lượng mã có vùng mua ngắn hạn giảm, số mã có vùng bán ngắn hạn tăng, lớn hơn vùng mua. Chất lượng, nội tại thị trường đang suy yếu. VNINDEX trong vùng quá mua ngắn hạn. Tâm lý ngắn hạn vẫn trong vùng lạc quan, mức độ lạc quan giảm dần (MATRIX_FILTER VIP ).
Chi tiết thống kê nhận định, phân tích thị trường, khuyến nghị cổ phiếu sẽ tích hợp cung cấp trực tiếp trong PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU
* PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU
+ Quý khách hàng và thành viên thường niên nhấn vào link hoặc xem nhận định được cấp quyền mở trực tiếp trên website MatrixBuySell.com. Các báo cáo nhận định thị trường sẽ cập nhật trở lại trên website Matrixbuysell.com 01 tuần sau đó.
BÁO CÁO TỔNG KẾT QUÍ II/2021_Vượt kỳ vọng tăng trưởng_Hạ tỉ trọng đầu tư.
1. Thống kê thị trường:
+ Trend_up giảm, Money_in giảm. Số lượng mã có trend_up ngắn hạn tiếp tục giảm, trên mức trung bình. Khẳ năng sinh lợi ngắn hạn trên toàn thị trường giảm. Dòng tiền giảm, dưới mức trung bình. Số lượng mã có vùng mua ngắn hạn giảm, số mã có vùng bán ngắn hạn tăng, lớn hơn vùng mua. Chất lượng, nội tại thị trường đang suy yếu. VNINDEX trong vùng quá mua ngắn hạn. Tâm lý ngắn hạn vẫn trong vùng lạc quan, mức độ lạc quan giảm dần.
2. Tổng quan thị trường_Định hướng:
+ Như vậy thị trường, VNINDEX đã kết thúc kỳ giao dịch quí II/2021 đóng cửa ở mức 1408,55 điểm, tăng 18,22%, khối lượng giao dịch đạt kỹ lục mới với 43,622,535,148 cổ phiếu tăng 17,45%. VN30 ở mức 1529,00 điểm, tăng mạnh 27,82%, khối lượng giao dịch cũng tăng mạnh 15,768,256,512 cổ phiếu với mức tăng 34,0% so với Quí I/2021. Tính từ mức đáy khủng hoảng VNINDEX, VN30 đã có 05 quý liên tiếp tăng điểm mạnh với khối lượng giao dịch, giá trị giao dịch liên tục bùng nổ, lập đỉnh mới, trung bình 20-23 ngàn tỉ đồng/01 phiên. Đỉnh điểm là phiên giao dịch 30 ngàn tỉ đồng, khối lượng giao dịch gần 900 triệu cổ phiếu của VNINDEX. Tổng vốn hóa thị đạt 299+- tỉ USD_ứng 110%+-/GDP 2020 và 88%+-/GDP danh nghĩa 2020 (340 tỉ USD). Vốn hóa VN30 165+- tỉ USD, chiếm 55%+- vốn hóa toàn thị trường.
+ Có 3 yếu tố cơ bản được xem là động lực thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng mạnh là:
– Lợi tức trái phiếu Chính phủ giảm mạnh và vẫn duy trì mức thấp kỹ lục, lãi suất ngân hàng giảm. Yếu tố dịch bệnh kích hoạt dòng tiền dịch chuyển vào thị trường chứng khoán.
– Vốn hóa thị trường vẫn ở mức hấp dẫn trong đầu quí II/2021 khi VNINDEX vượt vùng đỉnh lịch sử nhiều năm là 1200-1211.
– Nền kinh tế vẫn duy trì được đà tăng trưởng. GDP quí I/2021 tăng 4,48%, GDP quí II/2021 tăng 6,61% và 06 tháng đầu năm tăng 5,56%.
+ Ở thời điểm hiện tại, VNINDEX vẫn đang tăng trưởng toàn diện với vùng định giá là 1300-1310, tốc độ tăng trưởng max 7-7,4%. Vùng hỗ trợ trung bình ngắn hạn tăng trưởng là 1380+-. Vùng hỗ trợ định giá tăng trưởng dự kiến sẽ được nâng lên vùng 1330-1340 và taget được mở rộng lên tối đa kỳ vọng 1423-1450 trong quí III/2021. Tổng vốn hóa toàn thị trường là 110%+-/GDP 2020, 104%+-/GDP 2021 (286+- tỉ USD với dự kiến tăng 6% so với 2020).
+ Hiện tại, tổng thể thị trường không phải là vùng giá rẽ. Chỉ hợp lý theo kỳ vọng tăng trưởng của GDP, của các công ty niêm yết. Thị trường chứng khoán sẽ phản ứng tương đồng theo tốc độ tăng trưởng GDP kỳ vọng và lợi tức trái phiếu chính chủ, lãi suất thấp vẫn duy trì ổn định. Và vì vậy thị trường chứng khoán sẽ chịu rủi ro nếu các yếu tố cơ bản trên có sự thay đổi.
– Tăng trưởng GDP quí III/2021 ko duy trì độ dốc phục hồi tăng trưởng tốt như từ quí IV/2020 đến quí II/2021. Nhất là tăng trưởng Quí III/2021 có thể bằng hoặc thấp hơn quí II/2021 khi dịch Covid đợt 04 đang tạo áp lực lớn lên các thành phố lớn như Hồ Chí Minh với thời hạn áp dụng chỉ thị giãn cách số 10 chưa có thời điểm chấm dứt, một số tỉnh có tập trung khu công nghiệp nhiều như Bình Dương, Đồng Nai..
– Lợi tức Trái phiếu chính phủ ở mức thấp kỹ lục, và nếu so sánh với lợi trức Trái phiếu Mỹ thì dường như đây là mức rất thấp khi xét các tương quan về lạm phát, lãi suất cơ bản… Lợi tức kỳ hạn 01 năm VNBY1Y là 0,400%+-, VNBY5Y là 1,050-1,120%. Lợi tức của Mỹ USBY5Y là 0,88%. Dù sao nếu Lợi tức TP chính phủ có thể tăng trở lại trong cuối năm thì cũng ở vùng nền giá thấp khi mức trung bình thấp trong 03 năm trở lại đây của VNBY5Y là từ 1,6-2%.
– Bên cạnh đó. Rủi ro pha loãng cổ phiếu và các công ty chứng khoán sau khi hoàn tất tăng vốn, đẩy tỷ lệ dư nợ magrin lên tối đa có thể ứng 130 ngàn tỉ đồng. Tỉ lệ dư nợ margin vượt mức tăng trưởng tiền của các tài khoản mở mới sẽ là rủi ro cho thị trường.
Như vậy xét tương quan giữa tăng trưởng, vùng vốn hóa và rủi ro. Thì ở vùng giá hiện tại các vị thế đầu cơ với tầm nhìn ngắn hạn là không hấp dẫn. Dự kiến trong quí III/2021 VNINDEX sẽ giao động trong vùng giá 1330-1340 và 1420-1450. Với những rủi ro gia tăng thì dự kiến vùng giá hợp lý để có thể lôi kéo dòng tiền ngắn hạn gia tăng trở lại là vùng 1330-1340. Chỉ kỳ vọng, dự kiến sau khi kết thúc quí II/2021, bắt đầu quí III/2021 với tỉ lệ margin được kích hoạt gia tăng trở lại trên nền định giá được nâng lên VNINDEX sẽ kéo lên vùng 1420-1450 và đi vào quá mua, tiếp tục áp lực chốt lời ngắn hạn. Cần lưu ý: Khi thị trường kết thúc giai đoạn lượng đi trước giá ngắn hạn thì dự kiến sẽ có một vài phiên kéo mạnh với khối lượng giao dịch cực kỳ đột biến để kéo xã mạnh đồng thời tạo đỉnh thứ 02 về dòng tiền cũng như có phiên phân phối lớn thứ 02. Xét trong bối cảnh hiện tại, phiên giao dịch này chỉ có thể xảy ra khi hội tụ các 02/03 điều kiện có thể như:
1. Khối lượng giao dịch của VNINDEX đạt >= 940-980 triệu cổ phiếu giảm điểm, phiên giao dịch sáng >= 620-650 triệu cổ phiếu. Giá trị giao dịch có thể đẩy lên 40 ngàn tỉ đồng.
- Sàn giao dịch hết nghẽn lệnh, đơ lệnh (có thể khi FPT golive hệ thống mới).
- Các công ty chứng khoán hoàn tất tăng vốn, đẩy tỉ lệ dư nợ margin lên tối đa.
+ Ngắn hạn, thị trường vẫn đang trong giai đoạn kéo giá, thanh khoản suy giảm. Chỉ số tiếp tục duy trì xu hướng tăng trưởng dưới ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chưa tăng nhiều, nhưng dòng tiền và xu hướng tăng ngắn hạn tiếp tục suy yếu ở nhiều mã trên thị trường. Thị trường kéo giá là để giảm, hạ tiền ngắn hạn đối với nhiều mã, cũng như tổng thể trên thị trường. Do đó trong những phiên đầu quí III/2021 khi VNINDEX tiếp tục tăng điểm lên vùng 1420-1440 cần tiếp tục xem xét bán hạ tỉ trọng ngắn hạn, đầu cơ. Hạ tỉ trọng đầu tư về mức trung bình. Các vị thế mua mới chỉ được xem xét khi và chỉ khi dòng tiền, xu hướng trend_up tạo đáy và đồng thuận tăng trở lại. Các nhận định, dự báo sẽ cập nhật chi tiết hơn trong các báo cáo sau. Chi tiết tham khảo các Danh mục.