* MATRIX_FILTER VIP

           * PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU

           * BIỂU TÂM LÝ VIX_INDEX_DÒNG TIỀN

           * ĐĂNG KÝ THÀNH VIÊN VIP

2. Thống kê thị trường:

   * BIỂU TÂM LÝ VIX_INDEX_DÒNG TIỀN

3.  Tổng quan thị trường_Định hướng đầu tư:  

      Chi tiết thống kê nhận định, phân tích thị trường, khuyến nghị cổ phiếu sẽ tích hợp cung cấp trực tiếp trong  PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU 

     * PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG_KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU

  + Quý khách hàng và thành viên thường niên nhấn vào link hoặc xem nhận định được cấp quyền mở trực tiếp trên website MatrixBuySell.com. Các báo cáo nhận định thị trường sẽ cập nhật trở lại trên website Matrixbuysell.com 01 tuần sau đó.

.

          Như vậy, thị trường chứng khoán đã trải qua năm 2021. Một năm đặc biệt của Thị trường chứng khoán, năm phát triển thần tốc như “Thánh Gióng” với số lượng tài khoản mở mới liên tục gia tăng mạnh, số tài khoản chứng khoán gần đạt 5 triệu_5%+- dân số. Tình hình dịch bệnh, giãn cách lại xúc tác đẩy mạnh dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán. Thanh khoản trung bình VNINDEX liên tiếp đạt các mức kỹ lục mới. Thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam đã vượt cả Singapore, thậm chí có những phiên vượt cả Thái Lan, dù GDP của Việt Nam thấp hơn nhiều so với Thái Lan.

        Thị trường phát triển tăng trưởng tương đối đồng đều, mức tăng giá vượt trội với hầu hết các ngành nghề cho đến tháng 06-07/2021 thì bắt đầu phân hóa mạnh. Trong đó nhóm ngân hàng phân hóa đạt đỉnh. Có nhiều nguyên nhân đã phân tích với nhóm ngân hàng ở các báo cáo trước. Nhóm ngân hàng chỉ bắt đầu hồi phục tốt trở lại vào đầu tháng 11/2021. Tiếp theo là nhóm thép, cảng biển, dầu khí đạt đỉnh ở tháng 10/2021… kéo dài thời gian điều chỉnh, tích lũy 02-03 tháng mới dần hồi phục trở lại. Điều này thể hiện rằng, dòng tiền đổ vào thị trường mặc dù vẫn đang tăng nhưng đã phân hóa rất mạnh. Các nhóm ngành sẽ luân phiên phân hóa đạt đỉnh đầu cơ nóng sau 02-03 tháng, chuyển sang điều chỉnh tích lũy chờ các triển vọng cơ bản trung dài hạn. Như vậy nhóm đầu cơ nóng như nhóm bất động sản, hay hóa chất, phân bón… ở thời điểm hiện tại cũng có thể đạt đỉnh đầu cơ nóng trong tháng 01,02/2022. Trong đó có nhiều mã nhóm BDS đang có dấu hiệu dần tạo đỉnh trong tháng 12/2021.

    Vấn đề quan trọng nhất trong năm 2022 vẫn là mức tăng trưởng dòng tiền mới:

   –  Liệu dòng tiền, số lượng tài khoản mở mới sẽ tiếp tục tăng trưởng thế nào khi đạt 5% dân số. Sau thời gian bùng bổ, tỉ lệ tăng trưởng dòng tiền mới đổ vào thị trường có thể chậm lại và ổn định hơn. Dòng tiền sẽ thế nào, lợi tức Trái phiếu chính phủ Việt Nam đang ở mức thấp kỹ lục (Kỳ hạn VNBY5Y Việt Nam thấp hơn USBY5Y của Mỹ) sẽ có phản ứng mạnh mẽ ra sao? khi FED bắt đầu hoàn thành “taper” và cuối tháng 03/2022 sau đó có thể bắt đầu quá trình tăng lãi suất.

   –  Vấn đề thứ hai là chất lượng hàng hóa, cổ phiếu niêm yết. Có thể nhận thấy thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam đang tương đương Thái Lan trong khi GDP 2020 Thái Lan là 500 tỷ USD, tỉ lệ dân số có tài khoản chứng khoán ở Thái Lan là 25-30%. Điều này thể hiện tốc độ quay vòng rất lớn của nhà đầu tư trên quy mô vốn hóa hiện nay là 342+- tỷ USD_123%+- GDP 2021 (Vốn hóa TT Thái Lan 500+- tỷ USD tương đương 100% GDP). Thanh khoản tăng mạnh hơn trong khi cổ phiếu, chất lượng cổ phiếu hàng hóa mới niêm yết hạn chế. Sẽ dẫn đến rủi ro nhiều hơn cho các vị thế đầu cơ, xoay vòng mạnh trong năm 2022. Để tìm kiếm cơ hội đầu tư có hiệu suất tăng trưởng, sinh lợi vượt trội tương tự như trong năm 2021 là rất khó khăn.

    – Trong năm 2021, với tài khoản mới liên tục gia tăng, qua đấy bùng nổ hình thành các room tư vấn, phím hàng thu hút rất nhiều nhà đầu tư mới tham gia với phong trào “3 chữ cái” đã được nhắc đến nhiều lần. Nếu phải chọn 3 chữ cái đại điện có lẽ từ “LÙA”, các mã tăng nóng, từ đầu năm lệnh mua lùa vào xác xuất kiếm lợi nhuận ngắn hạn rất lớn… và  từ tháng 11/2021 nhiều mã cũng bị “LÙA”, khi lệnh mua lùa vào rất nhiều mã đã dẫn đến thua lỗ nặng. Vì vậy năm 2022, nhà đầu tư cần “LỰA”, lựa chọn thật kỹ doanh nghiệp tăng trưởng, chất lượng tài sản bảo đảm, minh bạch, ban lãnh đạo…, “LỰA” chọn các doanh nghiệp được nhà đầu tư nước ngoài, các quỹ ETF giải ngân trở lại cho chu kỳ đầu tư mới sau thơi gian dài bán ròng liên tục và lựa chọn kỹ vùng giá mua hợp lý…

1. Thống kê, định lượng thị trường.

      + VNINDEX kết thúc năm 2021 ở mức 1498,28 điểm, tăng 35,73% so với năm 2020. Khối lượng giao dịch  đạt 180,565,311,488 cổ phiếu tăng mạnh 131,26% so với năm 2020. VN30 tăng mạnh hơn 43,42% đóng cửa ở mức 1535,71 điểm, khối lượng giao dịch đạt 48,272,187,392 cổ phiếu tăng 87,40% so với năm 2020. Tổng vốn hóa thị trường cuối năm 2021 đạt 342 tỉ USD tương ứng 100%+-/GDP danh nghĩa 2020_123%+-/GDP 2021. Tương ứng 114%+-/GDP 2022 với dự kiến GDP năm 2022 tăng 7,5-8,1%+- so với 2021.

       + Hiện tại vùng định giá hỗ trợ tăng trưởng của VNINDEX là 1400-1415, tốc độ tăng trưởng tối đa đang ở mức 7-7,3%. Dự kiến định giá của VNINDEX sẽ được nâng lên vùng 1500-1515 trong năm 2022_tương đương vốn hóa toàn thị trường ở mức 340-345 tỉ USD. Dự kiến tốc độ tăng trưởng của VNINDEX trong năm 2022 sẽ lên mức trung bình là 8-8,2%. Như vậy taget mục tiêu kỳ vọng năm 2022 có thể đạt là vùng trung bình 1630-1650_Tổng vốn hóa thị trường ở vùng này dự kiến 370-390 tỉ USD. Biên độ giao động quanh mức trung bình này dự kiến là 3%+- với mức cao kỳ vọng theo VNINDEX có thể đạt dự kiến 1680-1700.

1. Nhận định, định hướng đầu tư:

      + Sau giai đoạn 2016-2020 với tốc độ tăng trưởng trung bình trong giai đoạn này là 5,8% GDP trung bình 05 năm tương đương 245 tỉ USD. GDP năm 2020 là 270 tỉ USD_GDP danh nghĩa 343+- tỉ USD. Việt Nam đang ở đầu chu kỳ tăng trưởng mới 2021-2025. Năm 2021 tăng trưởng GDP là 2,58%_277+- tỉ USD. Như vậy để đạt được tốc độ tăng trưởng GDP trung bình giai đoạn mới 6,5-7% thì trung bình các năm 2022-2025 tăng trưởng GDP phải đạt 7,5-8,1%. GDP trung bình giai đoạn 2021-2025 sẽ tương đương 325+- tỉ USD, GDP danh nghĩa trung bình tương đương 410+- tỉ USD.

      + Như vậy, ở thời điểm hiện tại, đầu năm 2022, tổng vốn hóa thị trường chứng khoán 342 tỉ USD đang ở trên mức trung bình trong giai đoạn phát triển 2021-2025. Được xem là hợp lý và rẽ nếu xét theo GDP danh nghĩa và tăng trưởng lũy kế đến cuối chu kỳ.

     + Dự kiến trong năm 2022, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trưởng. VNINDEX có định giá tăng trưởng tương ứng 1500-1515, với mục tiêu tăng trưởng kỳ vọng ở tổng vốn hóa 370-390 tỉ USD_tương đương chỉ số VNINDEX kỳ vọng 1630-1650. Với mức cao kỳ vọng theo VNINDEX có thể đạt dự kiến 1680-1700. Dự kiến thị trường VNINDEX có thể đạt đỉnh kỳ vọng trong cuối quí I đầu quý II/2022 sau khi tốc độ tăng trưởng tài khoản mở mới đạt đỉnh tăng trưởng nóng. Cũng như FED kết thúc “taper”, tăng lãi suất sẽ dẫn đến biến động mạnh trong Lợi tức Trái Phiếu Chinh phủ các kỳ hạn VNBY1Y, VNBY5Y.

     + Động lực tăng trưởng chính kỳ vọng trong năm 2022. Đó là đầu tư công. Chính phủ đã có đủ nguồn lực, động lực thể hiện mạnh mẽ qua động thái đưa 12 dự án cao tốc Bắc Nam để Chính Phủ triền khai toàn bộ với Bộ Giao Thông Vận Tải là đầu mối thực hiện. Đầu tư công luôn được kỳ vọng là trục huyết mạnh để khai thông bức phá tăng trưởng kinh tế và đang được triển khai mạnh khi đủ nguồn lực, động lực. Do đó nhóm trực tiếp và hưởng lợi từ đầu tư công như xây dựng, nguyên vật liệu xây dựng… vẫn là nhóm được ưu tiên chọn lọc đầu tư ở vùng giá hợp lý trong năm 2022. Chính Phủ mở đường_đấu giá công khai quỹ đất hưởng lợi từ hạ tầng có lẽ là tâm điểm đầu tư tiếp tục trong năm 2022.

III. Phân tích nhóm ngành_Định hướng đầu tư:

Lưu ý: các phân tích báo cáo, nhận định nhanh từng nhóm ngành đã được phân tích lần lượt ở các báo cáo hàng ngày trước, và được trích gộp thêm vào báo cáo cuối năm. Các mã cụ thể sẽ đánh giá đề xuất trong phần “KHUYẾN NGHỊ CỔ PHIẾU” của báo cáo hàng ngày.

 

+ Nhóm ngành bất động sản khu công nghiệp:

    – Cổ phiếu Khu công nghiệp luôn là nhóm được ưu tiên phân bổ đầu tư tăng trưởng hàng đầu, do đây là nhóm luôn duy trì được biên lợi nhuận gộp hàng đầu trong thị trường. Năm 2021 giá cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp vẫn tăng trưởng tốt với mức tăng hơn 100% so với 2020 như ITA, KBC, VGC, SZC, IDC… mức tăng từ 40-100% bao gồm các mã DTD, BCM, IDV, LHG… Ngược lại vẫn có mã như NTC giảm giá -27% so với năm 2020, lý do là NTC ko duy trì được tốc độ tăng trưởng EPS như kỳ vọng, EPS suy giảm, doanh thu suy giảm. Tuy nhiên NTC ở vùng giá hiện tại có thể được xem là vùng định giá tương đối hợp lý, có thể xem xét chờ tình hình kinh doanh phục hồi tăng trưởng tốt trở lại để xem xét đầu tư.

    – Dự kiến nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp vẫn luôn được xem xét cập nhật các vị thế gia tăng đầu tư mới khi có vùng giá hợp lý. Trong đó sẽ tập trung ưu tiên vào nhóm cổ phiếu KCN ở các tỉnh phía Nam như Bà Rịa_Vùng Tàu, Bình Dương, Đồng Nai… do hưởng lợi từ vị trí tâm điểm của siêu Cảng biển trung chuyển quốc tế Cái Mép Thị Vải, cũng như dự án Sân bay Quốc tế Long Thành. Các cổ phiếu còn dư địa phát triển mạnh, mở rộng quỹ đất, hay các cổ phiếu bắt đầu có tỉ trọng doanh thu từ khu công nghiệp gia tăng tốt, bắt đầu lớn hơn 30- 40% trên tổng doanh thu như SZC, GVR, PHR, BCM, VGC…

 

+ Nhóm ngành dầu khí.

   – Đây là nhóm dường như có mức sinh lợi kém nhất trên toàn thị trường. Thậm chí như PLX so với năm 2020 hiện chỉ tăng 0,78%. Mức tăng giá tốt nhất là 100% so với năm 2020 thuộc về các mã như BSR, ASP, PVC.. mức tăng từ 50-100% là các mã PVP, PVD, PVT, PVG, CNG, VTO, VIP…Mức tăng trưởng này chưa được xem là đạt kỳ vọng trong khi giá dầu, giá khí đốt hiện đang tăng 50% so với năm 2020. Đồng thời nhiều nhóm mã dầu khí hiện tại thị giá vẫn tương đương, nhiều mã thấp hơn giá trị sổ sách như PVD, PVS, PVC…. Với chất lượng tài sản tương đối tốt, các tài sản cố định hữu hình khấu hao tốt…tỉ lệ tiền mặt của nhóm cổ phiếu dầu khí luôn duy trì ở mức cao.

        – Một phần lý do giải thích cho mức sinh lợi kém là do tình hình dịch bệnh vẫn căng thẳng với nhiều đợt giản cách trong thời gian vừa qua. Giá xăng dầu biến động mạnh liên tục, dẫn đến doanh thu, các hoạt động kinh doanh biến động thất thường.. Bên cạnh đấy, nhu cầu phát triển năng lượng xanh, thay thế năng lượng hóa thạch… xu hướng sử dụng xe điện thay thế xe xăng … dẫn đến tâm lý, mức độ kỳ vọng thấp đối với nhóm ngành dầu khí. Tuy nhiên Nhóm mã này hiện tại vẫn được đánh giá là rẽ, nếu xét tiềm năng duy trì hoạt động ổn định trong thời gian tới. Dòng tiền sẽ gia tăng trở lại với nhóm dầu khí trong thời gian đến và trong năm 2022. Do các hoạt động kinh tế đã phục hồi mạnh mẽ. Nhu cầu tiêu thụ năng lượng sẽ tăng trưởng ổn định trở lại để phục vụ các hoạt động sản xuất, đi lại, vận tải, logistics tăng tốt tương ứng với tổng lượng hàng hóa xuất nhập khẩu liên tục gia tăng. Do đó vẫn xem xét gia tăng tỉ trọng đầu tư, đầu cơ với nhóm mã này. Ưu tiên những mã thị giá vẫn đang dưới giá trị sổ sách như PVC, PVS, PVD… hay các mã chế biến, bán lẽ xăng dầu, khí đốt như BSR, OIL, PVG.. theo các khuyến nghị cập nhật. 

   + Nhóm ngành cảng biển, losgistic:

– Trong năm 2021, nhóm Losgistic vẫn có mức sinh lợi rất tốt như HAH, SGP, TMS với mức tăng hơn 150%, STG, PHP, TCL, GMD, VSC… với mức tăng từ 50-100% so với năm 2020. Những yếu tố ảnh hưởng cơ bản đến nhóm này là: Mức vốn hóa nền giá của năm 2020 vẫn hợp lý, thấp. Các yếu tố cơ bản tăng trưởng đột biến như giá cước vận tải tăng mạnh đột biến khi tình hình giãn cách do dịch bệnh. Tổng lượng hàng hóa xuất nhập khẩu vẫn duy trì tăng trưởng mạnh do với năm 2020.

 – Hiện tại, mức giá cước đã hạ nhiệt, dự kiến vẫn giảm dần và ổn định. Động lực tăng trưởng của nhóm Losgistic sẽ đến từ tổng lượng hàng hóa xuất nhập khẩu vẫn duy trì tăng trưởng tốt trong những năm tới. Ngắn hạn xu hướng giá nhóm cổ phiếu này đã tạo đỉnh trong thời gian tháng 09,10/2021 và chuyển sang giai đoạn tích lũy kéo dài để chờ chốt NAV năm 2021. Qua đó đánh giá mức độ tăng trưởng mới, nâng mức hỗ trợ định giá mới. Lúc đó, mới kỳ vọng xu hướng giá tích cực trở lại. Đây vẫn là nhóm tăng trưởng tốt, chất lượng tài sản rất tốt, luôn được xem xét ưu tiên đầu tư ở vùng giá hợp lý. Đối với nhóm này, theo dõi. Sẽ xem xét cập nhật các vị thế mua đối với nhóm này, như các cổ phiếu GMD, SGP, PHP, VSC.. ngay khi nhóm này quay trở lại tăng trưởng ngắn hạn. Trong đó nhiều cổ phiếu đang có vùng giá khá hợp lý, chờ dòng tiền gia tăng trở lại với các vùng định giá của GMD như 45-46, PHP 26-27, SGP 32-33…

+ Nhóm ngành ngân hàng:

– Trong năm 2021, nhóm ngân hàng vẫn có mức sinh lợi tốt như NVB, TPB với mức tăng hơn 100%, VIB, LPB, VPB, MSB, PGB, SHB, ABB, VBB, STB, MBB, BVB, TCB… với mức tăng hơn 50%. So sánh với mức tăng giá các nhóm ngành khác thì vẫn kém hiệu quả, nhưng vẫn là mức sinh lợi khá tốt. Tuy nhiên đà tăng của nhóm ngân hàng đa phần đạt đỉnh trong tháng 7/2021 và kéo dài quá trình tích lũy kéo dài 05-06 tháng cho đến nay. Lý do cơ bản: Tăng trưởng tiền gửi của dân thấp nhất trong 10 năm qua trong bối cảnh lãi suất huy động thấp. Nợ xấu tăng mạnh, đồng thời gia hạn thời gian giãn, hoãn nợ kéo dài cho đến tháng 06/2022. Thị trường vốn đã dần cân bằng hơn khi tỉ trọng huy động vốn của doanh nghiệp thông qua trái phiếu, cổ phiếu tăng mạnh.  

 

  – Dẫn đến nhóm ngân hàng tích lũy kéo dài, sinh lợi kém trong 06 tháng vừa qua mặc dù tổng vốn hóa nhóm ngân hàng hiện tại 83+- tỉ USD chiếm 24% vốn hóa toàn thị trường, được xem là mức khá hợp lý xét tiềm năng tăng trưởng năm 2022. Rất nhiều mã nhóm  ngân hàng có mức PE thấp hơn VNIDEX, với gần một nữa có mức PE dưới 10 như TCB, LPB, CTG, MBB, ACB, SHB, MSB, OCB, ABB, VPB, NAB… Nhóm cổ phiếu ngân hàng đang phân hóa mạnh. Bắt đầu có thể chọn lọc, xem xét nâng tỉ trọng đầu tư trung dài nhóm ngân hàng

 

+ Nhóm ngành chứng khoán, đầu tư tài chính:

  – Tiếp nối đà tăng trưởng mạnh hàng đầu năm 2020. Năm 2021 cổ phiếu các công ty chứng khoán vẫn tăng trưởng, sinh lợi rất mạnh như ART, WSS, VND, FTS với mức tăng hơn 300%, TVS, BSI, VDS, MBS mức tăng hơn 200%, AGR, SHS, VCI, CTS, SSI, VIX, BVS, HCM… với mức tăng hơn 100%. Lý do cơ bản: Vốn hóa thị trường vẫn đang được định giá ở mức hợp lý. Sự phân bổ tỉ trọng đầu tư trong xã hội, dịch chuyển từ gởi tiết kiệm sang đầu tư khi mặt bằng lãi suất thấp…. Tỉ lệ dân số vàng đạt độ chín về mức thu nhập trên trung bình, trung lưu… Dẫn đến sự bùng nổ, gia tăng liên tiếp nhà đầu tư mới, dòng tiền mới, thanh khoản thị trường dần nâng nâng lên mức cao mới.

 

– Những yếu tố, lý do trên dự kiến vẫn chưa có gì thay đổi ít nhất trong 06 tháng đến. Do đó, nhóm cổ phiếu chứng khoán vẫn là nhóm được ưu tiên nắm giữ, hay xem xét bổ sung gia tăng đầu tư dựa trên kỳ vọng đà tăng trưởng doanh thu lợi nhuận vượt trội so với thị trường vẫn sẽ duy trì ít nhất trong 06 tháng đến trong định hướng đầu tư kỳ năm 2022. Có thể xem xét ưu tiên vào nhóm cổ phiếu chứng khoán có mức PE <15 và chưa, hoặc đang tiến hành tăng vốn.

 

+ Nhóm ngành thép:

 – Đây là nhóm tâm điểm trong thời gian gần đây, nhưng là về xu hướng giảm giá mạnh, tiêu cực. Điển hình như HPG liên tục điều chỉnh giảm mạnh từ mức đỉnh 57-58,5 từ tháng 10/2021 về gần vùng giá thấp nhất tháng 07/2021_44+-. Đây là vùng được xem là hỗ trợ tâm lý rất mạnh trung hạn của HPG trong một vài phiên đến. Trường hợp HPG mất vùng hỗ trợ 44+- trong một vài phiên đến có thể dẫn đến tình trạng bán call magrin riêng lẽ, sell_off cực kỳ đột biến. Nếu xảy ra trường hợp này với khối lượng giao dịch của HPG đột biến trên 35tr cổ phiếu. Lúc đấy dự kiến, kỳ vọng sẽ có lực cầu gia tăng bắt đáy ngắn hạn rất mạnh ở vùng 42+- kéo giá phục hồi lấy lại vùng hỗ trợ 44+-. Để HPG phục hồi kiểm tra lại vùng kháng cự 48-49.

 – Một phần lý do của đợt giảm giá mạnh kéo dài của nhóm thép điển hình HPG là do nhóm này có tính chất chu kỳ_Đã có quá trình phục hồi và tăng giá rất mạnh liên tiếp từ tháng 04-05/2020 từ vùng giá 13 -16 đến 10/2021 vùng giá 56-58 kéo dài 13-15 tháng do hưởng lợi mạnh từ giá thép tăng. Đạt đỉnh do tình trạng quá mua khá mạnh và giá thép suy giảm, giá nguyên vật liệu như than… tăng. Hiện tại dự kiến nhóm thép, HPG chắc chắn sẽ phục hồi trở lại. HPG chắc chắn sẽ có phục hồi kiểm tra lại vùng kháng cự 48-49. Sau đó có thể phục hồi lên lại vùng giá 50-52. Tuy nhiên chưa phù hợp với các vị thế mua mới, hay gia tăng tỉ trọng vì dự kiến HPG sau khi phục hồi sẽ còn tạo xu hướng tích lũy kéo dài cho đến khi dòng tiền trung hạn có tín hiệu cải thiện gia tăng trở lại. Điều này sẽ còn mất nhiều tuần mới hình thành xu hướng dòng tiền trung hạn mới.

 

+ Mặc dù nhóm thép đã có thời gian điều chỉnh tích lũy mạnh từ tháng 10/2021, nhưng mức tăng giá cả năm 2021 so với 2020 vẫn ở mức cao thuộc nhóm tăng giá hàng đầu thị trường. Với VGS, KKC, NKG.. mức tăng 200-300%. TLH, HOM, SMC.. mức tăng 100-200% hay TVN, HSG, HPG.. mức tăng từ 50-100%. Do đó mặc dù kỳ vọng vẫn là nhóm sẽ hưởng lợi từ gia tăng đầu tư công mạnh trong giai đoạn 2021-2025 nhưng sẽ cập nhật  cẩn trọng hơn sau khi xu hướng giá ngắn hạn cải thiện tăng trưởng trở lại với một số cổ phiếu ưu tiên như NKG, TLH, TVN, HPG..

 

++ Nhóm xây dựng, vật liệu xây dựng, nhóm hưởng lợi từ tăng trưởng đầu tư công:

– Động lực tăng trưởng chính kỳ vọng trong năm 2022. Đó là đầu tư công. Chính phủ đã có đủ nguồn lực, động lực thể hiện mạnh mẽ qua động thái đưa 12 dự án cao tốc Bắc Nam để Chính Phủ triển khai toàn bộ với Bộ Giao Thông Vận Tải là đầu mối thực hiện. Đầu tư công luôn được kỳ vọng là trục huyết mạch để khai thông bức phá tăng trưởng kinh tế. Chính Phủ mở đường_đấu giá công khai quỹ đất hưởng lợi từ hạ tầng có lẽ là tâm điểm đầu tư tiếp tục trong năm 2022.

       – Hưởng lợi hồi sinh mạnh mẽ là nhóm ngành xây dựng, vật liệu xây dựng. Mức tăng mạnh của nhóm xây dựng bắt đầu từ tháng 06,07/2021/ Sinh lợi lớn từ 80%-180% so với 2020 tập trung ở các cổ phiếu xây dựng như C47, C4G, FCN, LCG, HBC… mức tăng hơn 50% là các cổ phiếu như CII, CTI, VLB, HHV, C69… Nhóm ngành xây dựng chỉ cần cải thiện doanh thu và tăng trưởng doanh thu trở lại là có thể cải thiện rất mạnh chất lượng dòng tiền, thu hồi được công nợ, giảm tỉ lệ các khoản phải thu… qua đó cải thiện mạnh tâm lý, kỳ vọng đầu tư… Dẫn đến mức tăng giá cổ phiếu mạnh mẽ trong năm 2021 mà chưa cần đến sự cải thiện về mặt lợi nhuận, tăng trưởng EPS. Vì vậy nhóm này đã hồi phục rất mạnh mẽ và kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng, mang lại khả năng sinh lợi mạnh trong năm 2022 khi với động lực đến từ tăng trưởng về doanh thu, công việc mới sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trở lại. Các cổ phiếu như FCN, LCG, C4G, C47, HHV, KSB, VLB, HBC, CTI, CTD, BCC… sẽ được ưu tiên xem xét các cập nhật, bổ sung đề xuất gia tăng tỉ trọng đầu tư ở vùng giá hợp lý trong các báo cáo tiếp theo.

+ Nhóm Bất động sản:

   – Đây là nhóm mã có mức tăng giá vượt trội so với toàn bộ thị trường trong năm 2021, nhiều mã có mức tăng giá lớn hơn 300% như VHD, L14, CEO, DIG, NHA… khó kể hết các mã có mức tăng từ 100-200% như HDC, LDG, VPH, SJS, DRH, DXG, SCR, NLG, NVL, LGL, HGD, CII, NBB, KDH…. Điểm đặt biệt của đà tăng giá mạnh này lại bắt đầu khi sự kiện công ty BDS hàng đầu của Trung Quốc là Evegrande tuyên bố vỡ nợ trái phiếu.

  – Rất khó có thể đưa ra nhiều lý giải, cũng như không thể đoán định được mức đấu giá thành công với giá cao đột biến của các lô đất ở Thủ Thiêm gần đây. Nhưng tâm lý của nhà người dân trước đây đa số yêu thích và đầu tư tỉ trọng tài sản lớn vào Bất động sản, cố gắng mua đất, tích sản. Sau khi dòng tiền liên tục gia tăng mạnh từ các nhà đầu tư cá nhân mới vào chứng khoán thì tâm lý yêu thích bất động sản chuyển sang cổ phiếu bất động sản. Bên cạnh đó, đối với từng nhà đầu tư cá nhân hay từng nhóm đầu tư việc tự mình đánh giá tiềm năng của một lô đất, dự án đất… giá cả rao bán thực tế, tình trạng bán hàng…hay thực địa kiểm tra tận nơi một dự án bất động sản có lẽ sẽ dễ dàng hơn việc thực địa, đánh giá một dây chuyền sản xuất khá phức tạp, mà không phải ai cũng có thể hiểu rõ, hay đánh giá chi tiết một bản báo cáo tài chính…. Nhà đầu tư mới có thể hiểu rất rõ giá cả rao bán thực tế, tình trạng bán hàng, thực tế tồn kho.… của các công ty BDS…

Dòng tiền, tâm lý kỳ vọng vào tương lai của lớp nhà đầu tư mới, dòng tiền mới đổ vào thị trường sẽ vẫn dẫn dắt giá nhóm cổ phiếu Bất động sản duy trì, xoay vòng sinh lợi. Và điều này, chỉ có dấu hiệu dừng lại nếu tốc độ tăng trưởng tài khoản mở mới chậm lại. Như vậy, ngắn hạn tham gia mua mới vào nhóm cổ phiếu bất động sản, cần xác đinh đi theo xu hướng dòng tiền và kỳ vọng của nhà đầu tư mới. Hạn chế rủi ro bằng cách chọn lọc các cổ phiếu, các nhà phát triển bất động sản hàng đầu, có tỷ lệ tồn kho cao.. Nhà đầu tư cần chủ động trong việc quản trị rủi ro, bằng cách nâng mức dừng lỗ cho các vị thế đầu tư, đầu cơ mới nếu có theo xu hướng ngắn hạn.

 ……………………..

      Trên đây là báo cáo nhanh về tổng kết thị trường năm 2021, phân tích nhận định, định hướng đầu tư năm 2022. Những báo cáo chi tiết hơn về xu hướng thị trường, đề xuất danh mục đầu tư mới, gia tăng đầu tư tiếp tục sẽ cập nhật chi tiết hơn trong các báo cáo định kỳ tiếp theo.