+ Số lượng mã có xu hướng tăng ngắn hạn giảm, tốc độ giảm mạnh hơn. Nhiều mã sau giai đoạn tích lũy, tiếp tục kết thúc xu hướng tăng, dẫn đến áp lực bán gia tăng. Số lượng mã có trend_up trung hạn vẫn đang có tín hiệu giảm mạnh. Mức độ rủi ro trong thị trường vẫn ở mức cao. Số lượng mã có vùng bán ngắn hạn giảm, lớn hơn số mã có vùng mua ngắn hạn. Áp lực bán cắt lỗ ngắn hạn vẫn ở mức cao. Số lượng mã có vùng mua ngắn hạn tăng. Nhiều mã tiếp tục bị bán mạnh vào vùng quá bán ngắn hạn mạnh, có lực cầu giá thấp gia tăng. VNINDEX vùng hỗ trợ gần nhất 1025+-_hỗ trợ tiếp theo 1011-1014_giá thấp nhất tháng 3/2023 và đầu năm 2023. Kháng cự gần nhất 1060+-. Tâm lý ngắn hạn của VNINDEX chưa thoát khỏi vùng bi quan, lo sợ, mức độ trơ lỳ khi VNINDEX vẫn bị bán mạnh. VNINDEX, VN30 tê liệt trong vùng quá bán ngắn hạn.

   + Số mã có dòng tiền ngắn hạn giảm, dòng tiền không gia tăng khi thị trường hồi phục, dẫn đến áp lực bán tiếp tục gia tăng khi nhiều mã kết thúc xu hướng tăng ngắn trung hạn. Dòng tiền trung hạn vẫn giảm và đang đi vào vùng cạn kiệt trong 01-02 tuần đến. Điều này có nghĩa là áp lực rút, suy giảm dòng tiền trung hạn có thể sẽ cạn kiệt. Các mã cơ bản tốt, nhà đầu tư dài hạn sẽ không chấp nhận bán bằng mọi giá mà có thể chuyển sang tích lũy đầu tư ăn cổ tức, khi ở vùng giá hiện tại, nhiều mã đang có tỉ suất cổ tức tiền mặt đang hơn 5-10%/năm. Áp lực cắt lỗ, giảm tỉ trọng dư nợ margin vẫn mạnh, và có thể bắt đầu có áp lực forcesell trong những phiên đến. Cần chờ thị trường ổn định trở lại. Lực cầu ngắn hạn giảm, mức độ giảm nhẹ, trung bình lệnh mua đang tăng mạnh và có thể lớn hơn trung bình lệnh bán trong những phiên đến, áp lực cung tăng. Thể hiện lực mua của nhà đầu tư lớn gia tăng. Lượng tiền ngắn hạn bắt đầu đang có dấu hiệu dương trở lại trong VN30.

2. Tổng quan thị trường_Định hướng:

    + VNINDEX kết thúc tháng 10/2023 ở mức 1028,19 điểm, giảm mạnh -10,91% so với tháng 09/2023. Trong 02 tháng giảm mạnh VNINDEX đã lấy đi hết mức tăng điểm của 02 quý đầu năm 2023. VNINDEX đang quay trở lại vùng giá mở cửa năm 2023, giá thấp nhất tháng 03/2023 cũng như vùng giá cao nhất năm 2019. Thị trường một lần nữa lại quay về vùng giá thời điểm trước đại dịch và quay lại kiểm tra trend_line tăng trưởng dài hạn nối các vùng đáy từ năm 2000 đến nay, vùng giá 970-1000. Xu hướng ngắn hạn vẫn suy yếu dưới vùng kháng cự 1060-1070, trên các vùng hỗ trợ như trên và vùng hỗ trợ mạnh 970+-_tương ứng trend_line dài hạn nối đáy tháng 03/2020 và đáy tháng 11/2022. Xu hướng định giá của thị trường tích lũy kém tích cực và cho thấy rằng rất khó có thể kỳ vọng vào xu hướng tích cực trong 02 tháng đến. Tổng vốn hóa thị trường hiện tại 227+- tỉ USD_53%+-/GDP 2023. Vốn hóa VN30 125+- tỉ USD_55%+- vốn hóa toàn thị trường. Trường hợp tiêu cực nhất kỳ vọng VNINDEX sẽ tạo đáy ở vùng vốn hóa 50%/GDP 2023_tương ứng VNINDEX giảm thêm 5-6%. Vốn hóa thị trường thấp phần lớn do VN30, nhóm ngân hàng bất động sản.

   + Nguyên nhân giảm điểm mạnh của thị trường đã được phân tích khi xuất hiện ẩn số bất định mới, trong đó chủ yếu đến từ Lợi tức trái phiếu Mỹ tăng mạnh, kỳ hạn 06M-1Y đang ở mức cao 5,5-5,6%, Lợi tức kỳ hạn 10Y lên vùng cao nhất năm 2006-2007 tạo nỗi sợ suy thoái tương tự như 2008. Dẫn đến áp lực bán ròng của khối ngoại, áp lực phá giá tiền đồng… Như vậy để thị trường có điểm tựa phục hồi thì cần Lợi tức các kỳ hạn ngắn của Mỹ tạo vùng đỉnh và giảm mạnh (có thể tương tự như thời điểm đầu tháng 03/2023), FED ngừng tăng lãi suất, cũng như áp lực giải chấp hạ dư nợ margin của các công ty chứng khoán giảm mạnh về vùng an toàn. Trong đó dư nợ margin cần quay về bằng mức thời điểm cuối quí I/2023 tương ứng khoản <=120.000 tỉ đồng, tính trên vốn hóa thị trường cần <=2-2,2%.

    + Ngắn hạn thị trường chịu áp lực bán mạnh từ giải chấp margin, các yếu tố vĩ mô bất định. Đồng thời với số mã có trend_up và dòng tiền vẫn giảm mạnh. Thị trường rủi ro áp đảo mặc dù vốn hóa và điểm số đang kiểm tra lại các vùng hỗ trợ tăng trưởng dài hạn và thị trường bắt đầu có rất nhiều mã có tỉ lệ cổ tức trên thị giá hiện tại cao. Do đó cần chờ thị trường ổn định trở lại, VNINDEX cần chờ thống kê cho thấy khẳ năng sinh lợi ngắn hạn cải thiện. VNINDEX sẽ bắt đầu tháng 11/2023 trong phiên tiếp theo, sau 02 tháng giảm mạnh từ 1250 về vùng 1000-1020 kỳ vọng sẽ có phục hồi trở lại khi các yếu tố trên có tín hiệu xác nhận. Trường hợp tích cực thì sau khi VNINDEX đã có 02 tháng giảm điểm mạnh lấy đi mức tăng điểm của 06 tháng, sẽ có tháng 11 phục hồi trở lại. Tiếp tục duy trì tỉ trọng ở dưới mức trung bình. Cần chờ VNINDEX ổn định trở lại, thoát khỏi trend_line giảm giá, điều chỉnh back test để kết thúc xu hướng giảm. Sau đó mới xem xét chọn lọc gia tăng, hoặc có thể xem xét giải ngân thăm dò, tích lũy tỉ trọng dưới trung bình đối với các mã giảm mạnh, có tỉ lệ cổ tức/thị giá ở mức cao hơn lãi suất ngân hàng. Chi tiết tham khảo các danh mục.